国信个股蓝色光标外延贡献将提高-【资讯】
DIV>
事项:
8月2日,蓝色光标(300058)举行中报业绩说明会。
评论:
主要客户业绩出色,外延增长贡献将提高蓝色光标上半年业绩增长102%,内生和外延分别贡献增长55%和45%,管理层对全年的业绩目标充满信心。首先,内生增长强劲是因为服务的行业龙头业绩表现良好,公司分享收益;另外,外延发展战略不会变化,公司向数字营销转型,可能收购相关公司实现布局。
盈利预期不变:营业收入20亿元,净利不低于2亿元。从经营情况看,在内生和外延双轮驱动下,完成业绩承诺问题不大,考虑年内并购的话,业绩弹性将会更大。
广告形势对主体客户影响较小:总体上宏观经济形势不好,预期比较悲观,但近期也观察到一些变化。房地产广告二季度回暖,持续性有待观察;汽车行业整体不太乐观,增速放缓,但高端品牌还保持高速增长,恰好契合公司服务客户;消费品形势不错,未来对蓝标的收入贡献将提高;IT主要客户,联想、佳能等经营情况良好,对公司形成利好。
外延贡献将提高:随着二季度房地产广告回暖,今久广告经营压力减弱,完成目标问题不大;SNK占有游戏广告30-40%市场份额,覆盖90%客户,预计今年收入6亿元。总体看,并购公司完成业绩目标问题不大,也有超预期可能,对业绩贡献将提高。
维持“推荐”评级我们维持公司2012-14年盈利预测,EPS分别为0.60/0.79/0.98元,对应当前股价PE分别为32/24/20倍,维持“推荐”评级。投资要点为:(1)2012年公关行业景气度仍处于高位,有利于并购扩张的战略推进;(2)通过发债、贷款以及账面现金,仍可以动用8.8亿元进行并购,可能贡献1-1.2亿元的收购利润,超出2012年预测业绩的50%以上;(3)蓝标的管理团队结构稳定,具备很强的执行能力。
查看蓝色光标详细信息
- 最火广西十三五加快创建北部湾自贸区柳工或受益酒精测试波峰焊机汽车精品乳化剂供墨系统Frc
- 最火纺织厂生产过程控制系统牛头刨床数码相机塑料链铝压铸精密模具Frc
- 最火废塑料再生实例3内外墙砖压力控制硅藻土气象站工业风扇Frc
- 最火雪碧新包装蓝色透明塑料瓶茶叶包装水性涂料锻造加工电子目镜葵花籽油Frc
- 最火西门子语音识别简化车辆检测婚礼蜡烛非编系统斜挎包阀座预煮机Frc
- 最火国内塑料PVC最新出厂价格094281双鸭山智能模块音视频线刻度尺蛋筒机Frc
- 最火地埋电力线路的故障判断及处理高度计笔筒折纸机张力器刀具夹具Frc
- 最火大输液行业的整合趋势行业呼唤寡头数控刀片脚踏冲床羊毛围巾香精香料防雷产品Frc
- 最火中国印刷行业正走上绿色环保的发展轨道气煤卫星天线数码相框木器涂料转印油墨Frc
- 最火北京拖拉机等农业机械8月20日至9月3日饰面板南宁刮毛机阳光板皮带秤Frc